UT斯达康欲摆脱小灵通之困 吴鹰自设三大任务

　　此前，由于先后两次推迟发布年度财报，UT斯达康在纳斯达克的股票代码一度由“UTSI”变更为“UTSIE”，并引发了外界对其可能会被“停牌”的担忧。

　　但这显然还只是UT斯达康面临纳斯达克考验的开端。2004年财报显示，公司净收入从2003年的2.155亿美元下滑到7341.5万美元，每股净收益则从2003年的1.75美元缩水为0.56美元。这和2000年开始UT斯达康始终保持的100%增长形成了鲜明的对比。当天，UT斯达康股价下挫5.6%，以每股10.31美元收盘。

　　“UT斯达康必须在2005年内用业绩证明，多元化拓展的确能够带来利润，而公司也将成为一家真正的国际化企业。”投资银行高盛在随后的分析报告中表示。

　　“2005年是我们最大的挑战。”3月16日，UT斯达康副董事长、中国区总裁兼CEO吴鹰在接受本报专访时承认，“但我们基本上在今年可以完成(转型)任务。”

　　美国、日本10亿美元目标

　　与利润出现大幅度下滑相比，UT斯达康2004年财报显示，尽管无法与2003年的成倍增长相比，但公司销售额仍然有38%的增长幅度，达到27亿美元。

　　吴鹰坦承，公司盈利率的确在下降，“这是由于市场竞争更加激烈，运营商对价格也更加敏感。虽然我们的销售额仍然在增长，但这种增长和过去相比要相对平缓。”他同时强调，以公司年销售几十亿美元的规模，真要保持100%的增长反而是一种不健康的成长。

　　这已经不是UT斯达康第一次面对利润的下滑。2004年第四季度，UT斯达康税前亏损6320万美元，为该公司首度季度亏损。当时，UT斯达康CEO陆弘亮曾对外表示，中国电信运营商削减网络投资和管理层调整让UT斯达康在中国市场的发展遇到了一些困难。

　　陆弘亮的这一表态却引起了华尔街的“误读”，不少投资银行在分析报告中对UT斯达康的前景表示担忧，“公司缺乏在小灵通以外其他业务上的盈利能力，来自海外市场的支撑更是十分有限”。

　　如何将这种担忧化为“无形”无疑是UT斯达康管理层身上的一副“巨枷”，在小灵通已无更大潜力可挖的情况下，UT斯达康如何继续保持盈利？UT斯达康从2003年就开始布局多元化，现在投资者要求看到一份令他们满意的业绩单。

　　吴鹰对这一点并不避讳，“过去公司主要靠小灵通，靠中国市场。今年我们要让国际市场的销售额超过50%，小灵通的收入下降到40%。”而UT斯达康2004年财报显示，来自中国市场的销售额仍有近八成，小灵通在公司全部收入中仍高达63%。

　　目前，美国和日本是UT斯达康除中国之外最主要的市场，UT斯达康已经成为日本第一大宽带设备供应商，在美国，UT斯达康提供CDMA的系统服务和手机。吴鹰表示，按照计划，2005年这两大市场至少要完成超过10亿美元的销售收入。

　　豪赌CDMA

　　经过5年高速成长，UT斯达康已经在小灵通的设计、制造和销售方面积累了不少经验，2005年，UT斯达康计划销售出2000万部手机，按照数量递减依次为小灵通、CDMA和GSM。

　　在采访中，吴鹰出人意料的表示，“我认为，做CDMA手机其实要比做小灵通更容易，因为针对前者的成熟芯片组、零部件厂商和销售商都比小灵通要多得多。”有评论人士针对此指出，UT斯达康在小灵通领域取得成功很大程度上是因为缺乏竞争者，而后来中兴、朗讯等厂商的进入则迅速分食了市场，“实际上UT斯达康和手机厂商的实力差距还是很大。”

　　为在尽可能短的时间内缩短差距，UT斯达康从2003年开始进行了关于CDMA的一系列收购，先后将CommWorks、SYSCOMM、TELOS收入旗下，并在2003年和美国高通达成专利许可协议，基于高通专利生产CDMA产品。

　　最令吴鹰满意的是2004年6月以1.65亿美元收购Audiovox旗下的CDMA手机业务(简称ACC)。后者专门从事向美洲运营商批发CDMA手机业务，主要客户包括Verizon，Sprint,Cellular等主流运营商，现在它已成为UT斯达康个人通讯事业部。

　　吴鹰称，此举为UT斯达康赢得了宝贵的销售渠道和客户关系，“现在我们的主要任务就是提高ACC的毛利率，每提高一个百分点，对我们来说就是1000万美金的收入。”通过收购ACC，UT斯达康2004年度增加了2.77亿美元的销售收入。2005年下半年以来，UT斯达康已经先后在北美地区推出了多款CDMA手机、GSM手机，产品由个人通讯事业部直接向Verizon、Cricket、Rogers等运营商供货，甚至还向美国运营商BroadVoice提供了一款Wi—Fi手机。

　　除了在北美力推CDMA手机外，UT斯达康还和中电(CECT)合作在国内市场销售GSM和CDMA手机。有消息称，UT斯达康已经获得了中国联通CDMA手机的采购订单。在价格上，UT斯达康采取了低价路线，在广东上市的一款拍照彩屏GSM手机G3200售价还不到1500元。

　　吴鹰透露，UT斯达康之所以没有第一批拿到手机牌照，是因为准备不足尚未申报，“申报要求的文件有几十种，手续比较复杂，还涉及到和当地发改委沟通。”目前UT斯达康已经第2批申报了手机牌照，有望在不久后拿到牌照。

　　此外，UT斯达康还在试图以双模终端的形式在发展手机业务的同时兼顾小灵通。2004年3月，UT斯达康对外宣布研发出首款兼容小灵通和GSM网络的双模终端UT8l8，但在小灵通的最大市场中国，它仍然处于政策禁止的范围内。目前这款机仅在越南境内进行销售。

　　吴鹰三大任务

　　2005年，吴鹰给自己设定了三大任务：首先是提升管理，“公司到了一个新阶段，需要在领导层面挖掘潜力，除了外部引进，内部也要发掘。”2005年UT斯达康董事会引进了2名独立非执行董事，他们来自跨国公司CA和BestBuy，吴鹰称，他们的加入有助于UT斯达康提升管理层次，但独董对企业运营所起到的作用其实还很有限。

　　吴鹰给自己的第二个任务是加强政府关系的沟通，最后，吴鹰还必须关注公司的下一代产品。

　　不过在外界看来，UT斯达康的这些下一代产品布点还很分散，比如光网络、IPTV和3G系统等，UT斯达康均有涉猎。

　　陆弘亮在发布2004年度财报时称，TD—SCDMA设备、宽带无线产品、GEPON光纤家庭解决方案和IPTV系统未来的增长会非常明显。吴鹰甚至认为，“国内IPTV市场的发展速度已经比我预想中快了至少2年。”

　　摩根士丹利的分析报告也认为，UT斯达康在日本的宽带业务将在下2个季度内出现较大增长，而IPTV市场的起步将在今后几年成为UT斯达康收入的一大支柱。

　　目前UT斯达康为电信和网通都有提供IPTV设备。不过由于政策限制，电信运营商现在已经开始更加谨慎地对待IPTV业务，这可能会打乱设备厂商的计划。

　　有投行分析，以上产品线或者面临对手价格战的压力，或是市场尚未完全启动，短期内还不足以为公司贡献盈利。CSFB(瑞士信贷第一波士顿)的分析师认为，UT斯达康仍然有向全球市场扩展的潜力，但超越中国市场的增长还需要几个季度才能看到。

　　如果去除无线产品中的小灵通业务，剩下的就是3G系统设备。据吴鹰透露，目前UT斯达康已经在十几个国家拿到了UMTSTDD订单，包括英国、日本和欧洲一些国家，但总金额并不多。

　　Frost & Sullivan(中国)总裁王煜全认为，海外运营商普遍需求全网，更看重基础设施，他们希望厂商产品线足够全，而UT还不具备这样的条件。